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股市调整期间 融资融券风险高

      融资遇暴跌 一天赔6万

      股市调整期间 融资融券风险高

      小心爆仓血本无归

      记者 马莹

      借证券公司的钱,炒自己的股——在今年这波牛市行情中,不少股民采取了这样的方式赚钱,更有股民通过融资融券,以100万元的本金赚取了1000万元。然而,近段时间,不少券商纷纷提高两融业务保证金比例、调整两融业务标的。而与此同时,反复震荡的A股市场也让进行融资融券的股民有种刀尖上跳舞的感觉。

      融资遇暴跌 一天亏损6万元

      2007年8月22日,上证综指首次站上5000点,随后迅速走上6124的最高点后就是漫漫长跌。6月5日,上证综指开盘大涨,瞬时站上5000点,八年后重见5000点,市场内的声音却开始发生变化。在上周六举办的九江市第二届投资理财高峰论坛上,不少券商的投资顾问纷纷提示风险,建议融资融券的股民在近期降低杠杆。

      事实上,从本轮牛市启动以来,两融余额高歌猛进,对指数的助长助跌作用日渐突出。2010年3月底,沪深股市融资融券正式进入实质操作阶段,但较高的门槛将众多散户挡在门外。2013年,多家证券公司将融资融券门槛调整为客户资产达10万元、开户满6个月。80%以上股民由此具备了融资融券资格。在牛市行情下,不少股民借券商的钱来买股票,实现低成本高回报。然而,融资融券带来的资金杠杆是一把双刃剑,在牛市行情中可以放大盈利,但如果大盘短期大幅回调,引发融资盘被迫平仓,高杠杆的股民可能血本无归。

      “现在这个行情下,融资炒股真的是心惊肉跳。”股民李先生介绍,去年下半年感觉到行情即将起来,于是他在证券公司开通了融资融券业务,手中原有10万元,再加上融资的10万元,一下子就有了20万元的本金。李先生说,对于普通投资者而言,融资之后不仅资金放大了一倍,而且获利也相当于翻了一倍。因此,在年初的行情中,李先生利用20万元的本金,赚了12万元。

      然而,上周A股从接连上涨到暴跌,巨幅震荡的行情让李先生有种刀尖上跳舞的感觉。“5月28日那天的暴跌真是吓死我了,差一点我就平仓了。如果平仓,不仅前期赚到的钱都没了,甚至本金都有可能亏损。”李先生说。

      5月28日沪指重现了“5.30”一幕,以暴跌6.50%收盘,当时市场有近500只股票跌停,而李先生有两只股票正好在里面,还没等他来得及卖,一天就损失了6万元。李先生说,如果5月29日再跌停,他就会直接爆仓,前期的收益全部贴进去不说,还得损失几万元。因此,李先生于近期偿还了自己的负债,并在操作过程中“见好就收”。李先生表示,虽然牛市还将继续进行,但是随便是谁都可以进来参与,而且都能赚钱的行情已经结束了。目前,A股市场振幅较大,跌幅惨烈的个股不在少数,进入5000点以后,后面的市场可能就不适合没有经验只有胆量的人参与了。

      股市巨幅震荡

      股民应考虑降低杠杆

      由于证券公司对融资融券账户的资产负债情况进行实时监控,一旦账户内的股票市值和资金总额低于最低担保比例,证券公司就要求客户追加资金。如果客户不能按时投入足够的资金,证券公司就有权强制平仓。届时,股民不仅要承担投资损失,还要支付融资利息等,不仅此前的收益得不到保证,连本金都有可能亏损。

      根据证金公司披露的最新数据,6月4日开展两融业务共有92家券商、6777家营业部,融资融券个人投资者达到372.1万名。有统计数据显示,6月4日,两市融资融券余额为2.1774万亿元,人均负债或达到为162.13万元。

      为了给融资融券降温,从5月底就陆续有券商宣布上调融资融券保证金比例。“两融杠杆实在是太热了,券商也是希望通过上调保证金比例给市场降降温。”有业内人士表示,虽然牛市尚未真正结束,但不排除在6月份会出现短期的阶段性调整从而消化风险。在股市调整期间,稍一波动股民就可能爆仓,血本无归。

      因此,业内人士建议,在自上而下的两融风控管理逐步铺开的背景下,融资融券的股民应该考虑降低自己的杠杆,保住胜利果实,克制住自己的贪念才是目前最重要的。